Украинский госдолг: к новым высотам

Государственный внешний долг на конец 2015 года вырос до исторического максимума, достигнув отметки в 43 млрд. долларов. Такие оценки обязательств правительства сделали специалисты украинской инвестиционной компании Dragon Capital.

«Валовой внешний долг продолжил снижаться второй год подряд из-за сокращения обязательств в частном секторе. Доля долговых обязательств частного сектора сократилась на 8,2 п.п., до 64%, самого низкого показателя за десятилетие. Объем долга частного сектора уменьшился на 17%, до 76 млрд. долл. (после схожего падения в 2014 г.), тогда как государственный внешний долг вырос на 22% (+7,6 млрд. долл.), достигнув исторического максимума на уровне 43 млрд долл.», – говорится в сообщении компании.

В Dragon Capital считают, что рост госдолга происходил за счет полученных от Международного валютного фонда кредитов, а также прочих зарубежных финансовых структур. Непосредственно от МВФ за прошедший год поступило 5,1$ млрд. Кроме того, около 3$ млрд. Украина получила от Всемирного банка, США и Евросоюза. Еще 1,3$ млрд. долгов Киев получил в результате своп-операций Национального банка.

При этом, как отмечается, валовой внешний долг Украины на конец 2015 года снизился на 6,4$ млрд долл. по сравнению с 2014 годом - до 119$ млрд. Сокращение произошло в основном за счет банковского сектора - на уменьшение обязательств банков приходится 6$ млрд.

Правда радоваться этому едва ли приходится. За прошлый год по причине финансовой несостоятельности на Украине закрылись 33 банка. Причем среди банкротов оказались и три крупных банка: «Дельта банк», «Надра» и «Финансы и Кредит». Таким образом, 6$ млрд обязательств банков, на которые уменьшился корпоративный долг страны, - исчезли вместе с последними, нанеся серьезный урон финансовой системе. В частности, фонд гарантирования вкладов физических лиц выплатил вкладчикам неплатежеспособных банков более 64 млрд грн. или около 3$ млрд. бюджетных средств.

На этом условно хорошие новости по долгу заканчиваются. По данным украинского минфина, государственный и гарантированный государство долг в гривневом выражении за последний год вырос на 470,93 млрд.грн, до впечатляющих 1,57 триллиона. В долларах, вместе с внутренним госдолгом в размере 22$ млрд., это порядка 65,5$ млрд. Понятно, что на таком существенном росте долгов государства значительно сказалась девальвация украинской валюты. Однако самое плачевное - это сумма внешнего государственного долга в долларовом выражении. Как уже отмечалось, она достигла 43,4$ млрд.

На сегодняшний день этот показатель находится на историческом максимуме. Столько Украина еще не была должна никогда. Конечно, можно возразить, что при Януковиче внешний долг вырос аж на 12$ млрд., в то время как при Порошенко - «всего лишь» почти на 5$ млрд. Однако все относительно. Если в 2013 году внешний госдолг составлял 21% годового ВВП, то в 2015 году он составляет 51% от ВВП. Понятно, что чем хуже результаты в экономике, тем сильнее долговое бремя будет давить на страну.

О том, что текущий объем обязательств является неподъемным для Украины, говорилось неоднократно, причем устами украинских экспертов. Теперь признают это и в Киеве: буквально на днях министр финансов Наталья Яресько заявила, что расходы на обслуживание государственного долга Украины в 2015 году возросли на 36,5 млрд грн., или в 1,8 раза по сравнению с 2014 годом. При этом Яресько отметила, что сумма расходов составила 5% ВВП.

Возможно такой уровень расходов на погашение кредитов был бы не столь критичен, если бы еще 5% ВВП страна не тратила на войну в Донбассе. Ведь около 10% ВВП ежегодно на убийство своих же граждан и погашение авантюрных займов - это явный перебор.

При этом траты на долговые выплаты прекращаться не собираются. В 2016 году Украина направит еще больше средств на погашение кредитов МВФ и прочих организаций. Так, согласно программе управления госдолгом на 2016 год, обнародованной минфином, общие выплаты по государственному долгу, которые должны быть осуществлены до конца текущего года за счет средств госбюджета - оцениваются в 234,26 млрд грн. или около 10$ млрд. Из них 47,41 млрд грн. или порядка 2$ млрд. придется на выплаты по внешнему долгу. Конечно, при условии, что гривна не продолжит падать, иначе сумма в гривневом выражении окажется еще больше.

При этом вопрос, где страна с обваливающейся экономикой возьмет средства на погашение непосильного долгового бремени - остается загадкой. Понятно, что возврат кредитов МВФ будет осуществлен за счет золотовалютных резервов, которые, собственно, и были пополнены в прошлом году за счет кредитов, и на их же погашение и будут задействованы. А вот остальные долги, видимо, будут компенсироваться в натуральном выражении - наиболее ценными активами, вроде земель, портов и электростанций.